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澳门所有游戏白菜网平台网站|押宝水泥股,海螺水泥、中建材谁值博率更高?

2020-01-11 18:31:16

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澳门所有游戏白菜网平台网站,在水泥价格连续上涨三周之后,港股水泥龙头海螺水泥(00914)的股价也在持续创出新高;此外中国建材(03323)自4月份以来的6个交易日已累积上涨18%。

伴随市场逐步修正对于2019-2020年需求的悲观预期,水泥盈利曲线的确定性已得到市场认可,机构亦是频发研报,认为水泥后市可值憧憬。基建投资火热,点燃水泥需求在2019年的年度策略展望,就有观点认为基建为2019年冬日里的“一把火”,且为阻力最小、最为确定的方向之一。众所周知,基建投资的节奏主要由政策主导,因此基建相关行业的盈利对宏观经济的波动并不敏感,如今年以来,国家发改委共批复26项涉及交通、能源、水利等传统重大基础设施建设项目,总投资达6000亿元。针对基建资金,专业人士预计2019年基建投资来自国家预算内的资金仍将保持稳定增长,或将增长至3.21万亿元。3.21万亿基建投资意味着什么?首先,发改委加大对重大基础设施建设项目审批力度,凸显逆周期调节重要性,这对2019年基建投资拉动经济实现稳增长具有重要意义。

据此判断,受益于2018年拟建项目部分已经进入施工期,房地产投资有条件保持平稳增长态势。提价节奏超预期,悲观情绪修复众所周知,水泥具有较强的季节性,2Q、4Q是旺季,伴随着部分省市重大项目集中开工,近来水泥价格早已按捺不住。据中国水泥网消息,4月初以来京唐地区一些厂家陆续通知4月1-8日起上调水泥出厂价格10-20元/吨。内蒙地区主要厂家取消冬季优惠,报价上涨20-30元/吨。上海、南通和苏锡常地区水泥价格上调20-45元/吨;4月9日起,杭绍地区水泥价格将上调30元/吨。由此可见,最近全国水泥价格结束了去年12月底下降趋势,已经全面开启旺季涨价行情,基建、地产均显示旺盛需求,整体市场悲观预期有望修复。智通财经APP注意到,4月份以来,市场行业与风格表现更多开始由基本面因素驱动,如化工、建材、钢铁、采掘有色等周期类行业在相关事件以及PMI数据反弹的驱动下于市场中处强势领涨的地位。中金也在最新研报中表示,市场突破3月的行情中枢,进入新的阶段,需要新的驱动因素和逻辑,而从3月底公布的PMI数据和四月的风格表现来看,新行情阶段的驱动力来自于增长预期的改善。鉴于水泥盈利曲线的确定性得到市场认可,此前市场对于2019-2020年需求的悲观预期也将得到修正。海螺水泥OR中国建材,如何抉择?近期全国各地水泥都在涨价,从不同区域水泥价格的涨幅可以获知,经济基础好、固定资产投资增速高的地区水泥价格涨幅大,主要业务布局于这些地区的水泥公司业绩弹性也更大。那么,对于港股主要水泥股中国建材、海螺水泥、华润水泥(01313)以及金隅集团(02009),究竟选择买哪个呢?从区域布局上来看,中国建材、海螺水泥业务遍布全国,在华东、中南、西南区域两者熟料产能占比分别为87%、92%,将充分享受到此轮水泥价格的上涨。

但是从2018年的业绩来看,其资本开支及减值都将进入尾声,经营现金流高达485亿,高出海螺水泥125亿,未来伴随业绩释放,其负债率也将持续下降,中国建材将获价值重估。智通财经APP注意到,年初以来,南下资金持续买入中国建材,截至4月4日,持股比例已高达10.44%。

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